分析师称百度奥运后面临不利因素

源代码网整理以下　　8月27日消息，投行Cannacord Adams今日发布了一份关于“抛售百度(企业库 论坛)”的研究报告，在研究报告中，分析师科林·吉利斯提出了百度在奥 运后所面临的诸多不利因素，称2008年下半年百度业绩将放缓。

源代码网整理以下　　失去奥运刺激 难抗经济下滑影响

源代码网整理以下　　分析师Colin Gillis在研究报告中表示，随着奥 运会的结束，我们对奥 运后中 国经济前景表示担忧，由于全球经济下滑和中 国通货膨胀的加速，2009年中 国广告市场收入预期下降，这将会对百度业绩造成负面压力。

源代码网整理以下　　此研究报告认为，6、7月中 国消费者价格指数（CPI）分别上升了7.1%和6.3%，通货膨胀压力日益增大，人民币的升值压力已经导致今年前2个季度人民币对美元分别升值了4.2%和2.3%，预计2009年的中 国GDP增长率预计将下降到8%，宏观经济环境不佳。在第三季度、第四季度百度将失去北京奥 运的有利刺激，加之以上宏观经济数据的不佳，2008年下半年百度业绩将放缓。

源代码网整理以下　　竞争加剧将带来成本高居不下

源代码网整理以下　　虽然谷歌的全球市场份额最近显示出疲软，但随着谷歌海外扩张，特别是在亚洲的扩张，这种情况将改变。谷歌已在8月5日确定与巨鲸音乐网合作进行投资共推免费MP3搜索服务，相关页面并于当日正式上线。

源代码网整理以下　　在研究报告中，分析师科林·吉利斯认为中 国搜索市场将开放竞争，付费搜索费用也将上涨，这对百度的利润压力增大。随着中 国搜索市场的竞争加剧，百度获得流量所付成本（TAC）数值将不断上升，因此，预计百度的利润率都会不会超过65%，同时随着服务器价格、带宽和资本设备费用将上涨，这可能将导致百度利润率进一步下降。

源代码网整理以下　　维持售出的评级

源代码网整理以下　　分析师科林·吉利斯认为，百度股票股价估值过高且正在面临MP3的诉讼，同时运营现金流、收入和EPS三项关键财务指标增长也相对落后，基于这些不利因素，维持对百度股票的“卖出”评级，目标股价在265美元，基于2009年市盈率预期为47倍。