微软现金流下降至290亿美元 只够收购小公司

　　这是微软5年以来持有现金首次低于300亿美元，将对其短期投资造成较大影响。微软包括Windows和Office在内的产品仍是最大的现金来源，平均每月产生10亿美元的现金收入。不过微软其他一些措施降低了其现金余额。过去5年，微软通过发出红利和回购股票共支出了1000亿美元的现金。

　　现金余额的降低反映了微软目前的处境。微软此前已解决多起涉及反垄断法的诉讼，在这些诉讼后微软没有必要保留较多的现金余额。此外，微软目前致力于一些较小的收购，所需现金相应也较少。

　　McAdams Wright Ragen分析师Sid Parakh表示，这些小型收购往往不会得到投资者的欢迎，但是更容易将其整合到公司的现有运营过程中。

　　不过，微软持有现金数仍能够完成大型收购，近日其收购Tellme Networks总价就超过8000万美元。《华尔街日报》上周也报道微软可能收购DoubleClick，这也将会是一起大型收购。

　　标准普尔资产分析师Jim Yin表示，如果微软不进行大型收购，将很可能通过回购股票和发放红利将现金返给投资者。微软回购股票的一个原因是，微软认为市场低估了公司股票价值，因此回购将是一种前景不错的投资。分析认为通过股票回购，微软的股价和每股收益都将增长。