老榕：招股说明书是一本故事

源代码网整理以下　　引言：创始人别想在上市以后跑掉,尤其你的公司正处在争议的旋涡！

源代码网整理以下　　本公司控股股东傅乐民承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。

源代码网整理以下　　本公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。本公司股东海南鑫宏还特别承诺：在王崇九（持有海南鑫宏50%股权）任本公司董事期间，海南鑫宏每年转让的本公司股份不超过其所持股份总数的25%；在王崇九停止担任本公司董事之后半年内，海南鑫宏不转让所持有的本公司股份。

源代码网整理以下　　作为本公司股份的间接持有人，公司董事王崇九承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让持有的海南鑫宏（持有本公司股份3,953,880 股）之股权；在其担任本公司董事期间，若海南鑫宏持有本公司股份，则每年转让的海南鑫宏股权不超过持有股权总额的25%；在其停止担任本公司董事之后半年内，若海南鑫宏持有本公司的股份，则不转让持有的海南鑫宏股权；在其担任本公司董事期间，若海南鑫宏持有本公司股份，将及时、如实地向本公司申报所持有的海南鑫宏的股权及其变动情况。

源代码网整理以下　　作为公司董事、监事和高级管理人员的傅乐民、许建国、彭伟和潘洁还承诺：除前述锁定期外，在各自任职期内每年转让的股份不超过各自所持有公司股份总数的25%；在离职后半年内，不转让各自所持有的公司股份。

源代码网整理以下　　说实在的，这是我看见过的最悲壮的自愿锁定申明了，而且高踞在这本IPO说明书的第二页，除了例行发行声明外的第一段，很少见。为什么？这是中国整个SP行业悲壮状态的一个缩影。更详细的原因，请看：

源代码网整理以下　　第一章：风险极大，因为本公司不具备平等的谈判地位

源代码网整理以下 　　（正文）第四节 风险因素

源代码网整理以下 　　投资者在评价发行人本次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素。根据重要性原则和可能影响投资者决策的程度大小排序，本公司存在主要风险因素如下：

源代码网整理以下 　　一、业务经营依赖移动电信运营商的风险

源代码网整理以下　　本公司属于移动增值服务产业链中的服务提供商。本公司采取与移动电信运营商合作经营的方式，向移动电信运营商的用户提供增值电信服务。本公司需要借助移动电信运营商的网络通道向用户提供服务，用户向本公司支付的信息费由移动电信运营商代为计量和收取。这种合作模式决定了移动电信运营商在产业链中处于主导地位，从而对本公司的经营状况产生重大影响，主要表现在：

源代码网整理以下　　1、本公司开展业务需要与各移动电信运营商或其省级公司签署协议。由于本公司不具备平等的谈判地位，本公司只能被动接受由移动电信运营商制定的合作协议。移动电信运营商通常会在合作协议中规定在某些情况之下对本公司进行经济处罚甚至终止合作协议的条款。这些情况主要包括：（1）本公司不能够达到移动电信运营商规定的业绩考核指标；（2）本公司向用户提供的服务内容包含有法律所不允许的内容；（3）移动电信运营商收到用户对本公司服务的投诉达到一定限度。
　　
　　2、本公司的收入来源是与移动电信运营商就用户支付的信息费进行分成，移动电信运营商与本公司的分成比例根据不同业务线分为15%﹕85%，30%﹕70%和50%﹕50%三个档次，如果移动电信运营商单方面决定降低本公司分成比例，本公司的收入将会受到影响。
　　
　　3、本公司获取收入需要由移动电信运营商代为收取，如果移动电信运营商未能及时提供计费数据，或未能及时向本公司划转，都将对本公司经营造成不利影响。

源代码网整理以下　　二、行业管理政策变动的风险

源代码网整理以下　　移动增值服务是为移动电话用户提供的除话音服务以外的、满足用户对信息和娱乐需求的服务。方便快捷、内容健康、丰富多彩的增值服务对于拓展电信服务市场、满足用户需求甚至加快文化传播均有重要意义。国内移动增值服务产业于2000 年底起步，目前仍处于行业发展的初期。由于市场竞争激烈，部分服务提供商采取一些不合规的手段推销其业务，存在违规收费和发送不良信息等违规经营行为，侵害了用户的合法权益，对行业声誉造成负面影响。为保证移动增值行业健康发展，2006 年以来，信息产业部会同各电信运营商出台了一系列政策措施，对行业进行整顿。其中影响较大的为“二次确认”政策，如中国移动规定：对所有梦网定制类业务（含短信、彩信、WAP 门户类业务）在正式收费前都要对用户进行两次提醒确认，在第二次确认之前，用户可免费使用业务。

源代码网整理以下　　信息产业部和移动电信运营商推出的有关整顿移动增值市场的管理政策，旨在优化行业运营环境，并为即将在我国开展的3G增值服务培育市场。本次整顿为包括本公司在内的经营稳健、服务规范的服务提供商创造了新的发展机会。但由于本次集中整顿持续的时间长、社会影响大，部分用户在集中整顿期间对增值服务的消费意愿有所降低。如果本公司不能提高市场营销效率，不断开发新的服务产品，行业管理政策的变动将带来公司业务下滑的风险。

源代码网整理以下　　为了化解“二次确认”给公司短信、彩信和WAP包月业务带来的负面影响，本公司在提高市场营销效率和开发新的服务产品方面采取了一系列措施：

源代码网整理以下　　①    根据不同的目标用户群进行定向营销，根据全球通、神州行和动感地带用户的不同特性采用不同的宣传方式，对股票点播用户宣传股市点评等包月业务，为目标用户群提供所需要的业务，寻找包月业务的价值点；

源代码网整理以下　　②    利用重大事件和节庆进行精确营销，把握营销时机，提升用户对包月业务的使用意愿。例如：重大新闻事件发生后的短短一两个小时，对免费体验用户进行收费新闻包月业务宣传的回复率是平时的3倍以上；节庆时机宣传短信祝福的包月业务也取得了良好效果；
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