Asia Alt Melissa：承诺投资者最低25%回报
点击次数：37 次 发布日期：2008-11-25 01:11:32 作者：源代码网
|
ChinaVenture：可否介绍一下Asia Alternatives成立过程？ Melissa：Asia Alternatives是由我、Laure Wang和Rebecca Xu三个人共同建立的FOF。我们三位创始人相识已久，也都一直从事亚洲PE投资业务。1992年，Laure和我在高盛共事，之后我们在哈佛商学院与Rebecca结识。哈佛毕业之后，Laure继续留在高盛，Rebecca和我选择了麦肯锡。2000年左右，Rebecca加入IFC，开始接触研究中国GP，这对我们现在投资很有帮助。 2005年，我们三个人发起Asia Alternatives Capital Partners，2006年募集了5.15亿美元。我们的基金是募资投资同步进行。目前已投资60%资金，计划在两年半内投资完毕。在我们的投资组合里，中国是最大的目标国家，占到30%-40%份额；大部分投资对象是成长基金（Gowth Capital），有一部分VC基金和收购基金（Buyout Fund）。 ChinaVenture：目前已经投资了哪些中国基金？ Cooper：我们在中国第一笔投资是今日资本（Capital Today），之后投资了鼎晖（CDH）、软银赛富（SAIF）、弘毅（Hony Capital）、金沙江创投（GSR Ventures）等。 ChinaVenture：为什么重点投资成长基金而非VC基金？ Melissa：我们的投资组合里成长基金确实比较多，主要是因为在中国VC基金大型化趋势很明显，很多VC基金规模都超过5亿美元。而我们希望Asia Alternative投资的VC基金会真正专注早期项目。 ChinaVenture：FOF内部收益率一般会低于VC、PE，您怎么看？ Cooper：不一定，不同的基金情况不一样。我们承诺投资者最低25%回报，这是大部分中国基金无法保证的。我们的基金会在亚洲各个国家投资，不同国家的风险预期也是不相同的，例如相对于日本的风险预期而言，25%的回报率已经很令人满意了。对于LP而言，他们需要资产组合覆盖亚洲的不同国家，因而我们应该为他们平衡风险和回报，使得在不同国家、不同经济周期都能获得比较满意的回报。 而且，很多LP需要在亚洲投资却没有办法接触到亚洲基金。而Asia Alternative将是最好的一座桥梁，帮助LP研究投资。我们的LP都很有眼光，比如加利福尼亚养老基金（CalPERS）、安大略退休基金（OMERS）、加州理工学院（California Institute of Technology）、宾西法尼亚退休基金（Pennsylvania State Employees’ Retirement System）等。 ChinaVenture：挑选基金的标准是什么？ Melissa：我们会常常会见投资机构成员，了解他们的投资策略、投资组合、之后的投资意向等，但这些最后都归结到管理层。我们需要投资机构有最好的管理层，有丰富的本地投资经验。对于我们而言，本土投资团队虽然不是必须的，但我们希望是这样，尤其在中国。 ChinaVenture：现在不少投资机构倾向于建立人民币基金，您认为这对于美元FOF会造成多大影响？ Cooper：这会创造很多机会，我们目前也会和律师讨论：针对目前的基金和未来的基金分别需要什么应对措施，不过还需要一段时间之后才能知道。现在市场比较好，所以会有这样的限制，当市场降温的时候，游戏规则还会有变化。 ChinaVenture：您觉得中国Buyout未来将如何发展？ Melissa：中国Buyout将会越来越多，几年后就会发展成现在PE的规模。现在国有企业Buyout机会最大，而且随着私有化进程将会越来越多。但中国Buyout市场大部分都是收购30%以下股权，这对未来发展并不利。 源代码网供稿. |
