中国大陆天使投资涌动如潮

源代码网整理以下    10月26日，总部位于上海的如家快捷酒店登陆纳斯达克，作为天使投资人的沈南鹏所持8.34%的股份市值迅速超过7000万美元，增值达数十倍。就在前不久，一位有着16年投资经验的台湾天使投资人李镇樟把家安在了北京，作为新浪的天使投资人，他几年前投资的全球著名视频压缩软件公司DivX于9月22日登陆纳斯达克，不到两个月股价攀升至28美元，作为天使投资人的李镇樟所持股份市值增长超过了20倍。

    中国大陆的天使投资就像冰山下的冰凌一直在海平面下涌动，不过在2006年，其涌动的速度与规模升级了。

    从天使投资人的队伍来看，除了从高科技出身的老一辈天使投资人依然活跃，传统产业的民营经济代表刘晓人也出线了，冲出来成立了红鼎创投，还有著名的体育明星姚明也加盟了天使投资的行列。银行家、文体明星、律师、大公司高管、传统行业的民营企业家已构成了天使投资的庞大队伍。

    从投资项目来看，2006年一批新的公司出现了：荣硕科技、吉地八达、播播在线、通卡、易查在线、奇虎网、迅雷软件和Discuz!风行在线，这些公司的背后无不跟着一批天使投资人:张醒生、麦刚、周鸿。

    作为老牌天使投资人的林富元在2005年投资了6个项目，2006年还未到头就已经有了9个项目的纪录了，远远超过了年初定下的投资计划；作为业余的天使投资人，杨宁一年中投了四、五个项目；极富创业激情的天使投资人麦刚，联手硅谷传奇天使投资人Tim Draper正在打造一个“创业工场”，他们的希望是：能够与更多的创业者共同去寻找创业成功的“秘诀”，发现优秀的创业者，培育企业发展的“成功基因”，引领创业企业成长为“伟大公司”。

    激情

    说起天使投资，媒体上一个很流行的故事是这样的：1998年，两位还没毕业的穷学生，去向Sun公司的共同创始人贝托尔斯海姆讲述他们的创业梦想。讲了半天，老头也不是很理解，但是被两个年轻人的激情和梦想所感染，对他们说：我听不懂你们的商业模式，先给你们一张支票，半年之后告诉我你们在做什么。于是，靠着这20万美元支票起家，两个人步步打造出了今天的Google，而贝托尔斯海姆的20万美元后来演变成近3亿美元。不管这个故事是否这般出奇，然而一个不争的实事是，创业者需要天使投资的推动，尤其是现在这无与伦比的中国创业潮中，更需要像贝托尔斯海姆这样的天使投资人，杨宁、龚虹嘉、麦刚、周鸿等一批天使投资人现身了。

    中国的天使投资有三批:2000年前后以亚信、新浪、搜狐为代表的首批网络新贵；2004年前后以携程、空中网、盛大为代表的第二批网络新贵；2006年一批专业的天使投资团队。

    目前，中国天使投资人知多少？著名天使投资人张醒生说“在北京俯拾皆是”。这一观点也得到了今年3月获得姚明300万美元天使投资的巨鲸音乐网CEO陈戈的回应：“你到上市公司年报中查查第一批和第二批在NASDAQ上市后套现的创业者、高管们，大部分都在做天使投资，这个人数相当大。”关于天使投资人的具体数字，目前还没有确切的数字。但不可否认的是，像周鸿一样的、但是“不愿出名”的天使投资人正在越来越多的出现。他们普遍出现于2003年至2006年间。按照金字塔理论，VC在上层，毕竟是少数，那么居下层的天使投资“潜水者”的数量应该是个很大的数字。

    今年年中CCTV《赢在中国》大型创业秀全国报名超过了12万，这一数字远远超过火极一时的超女。中国的创业热潮推动了天使投资的步伐。一般而论，天使投资的兴起至少需要两个条件：一是有更多的“智本”(不同于传统资本)，二是有更多的创新项目。

    进入2006年，随着创新项目越来越多，天使投资人数和资本规模也在随之增多，并呈现出一些新特点。目前，中国的天使投资资本主要有三种来源：

    一是海外成功华人的资本。以美国、中国台湾的海外华人为代表，它启动了天使资本第二个来源——国内成功的新经济创业者资本。以NASDAQ、香港创业板上市成功者为代表，这批新贵们成为天使投资人的动力最强，资本来源增长很快，目前已经成为天使投资的中坚力量。第三个来源就是民营资本。主要来自民营企业家及明星之手。

    根据本刊记者的采访调查，中国的天使投资人基本上分为三类：第一类，专职型天使投资人。这类人有较丰厚的个人资本金、丰富的创业经验和海内外各类资源，富有创业激情，可以贴身式地辅导创业团队，附加价值最大。如前亿友网CEO麦刚、前亚信CEO张醒生、前雅虎中国区总裁周鸿，目前他们均为专职天使投资人；第二类，兼职型天使投资人。这类人一般为企业高管，虽有创业激情，却因种种原因难以割舍目前高职和高薪，只能在公职之余兼作天使投资人，能提供一定的资源支持，附加价值仅次于专职天使，如空中网总裁杨宁；第三类财务型天使投资人。这类人大多数为社会精英，如文体明星、社会名人等非经济界成功人士，他们一般在前两类人的友谊基础上跟投，追求财务回报，也能提供部分附加价值，如投资巨鲸音乐网TOP100的著名球星姚明。

    模式

    与VC等专业的创业投资不同，天使投资的投资主体是围绕着个体行为展开的，因此天使投资打上了浓厚的个人色彩。

    综观天使投资操作模式，可用“一个中心、两个基本点”来概括：一个中心是指投资者个体投资行为，两个基本点是只投熟悉的领域，只投熟悉的朋友。

    关于“个体投资行为”，周鸿的说法最具代表性:“我是个人投资，决策很快。”很显然，“独行侠”似的天使投资有着自身很大的局限性。对此，著名天使投资人李镇樟说:“一项投资涉及到各个细分行业、管理、营销、人力资源等多个方面，单凭一个人的力量是有限的，一个人不可能是每个领域中的专家，有的懂财务，有的懂市场，不一样。并且做早期案子风险最大，如果是一个人，那么意味着所有的风险只能一个人承担。”
共3页: 上一页 1 [2] [3] 下一页 源代码网供稿.